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央行《2018年第四季度中国货币政策执行报告》解读

时间:2019-02-22 11:53:51  来源:   作者:  访问次数: 175 【关闭】

221日晚,央行网站发布《2018年第四季度中国货币政策执行报告》。

值得注意的是,相比于上季度报告,本季度报告在针对下一阶段货币政策表述方面有重大调整——货币政策保持稳健但不提“中性”,删去“把好货币供给总闸门”,且提出“货币政策有较大空间”。

从上述表述的变化可以看出,未来一段时间,货币政策仍有边际宽松的空间。业内也普遍预计,今年还将有多轮降准,且公开市场操作利率下调等“变相”降息的空间也存在。

此外,报告还强调,要坚决遏制隐性债务增量,稳妥化解银行债务存量,推动必要在建项目后续建设,分类协商处臵存量债务,保护债权人合法权益。另一个明显的变化则是,报告首次提出明确提出大型商业银行包括工农中建、交通银行和邮政储蓄银行六大行。这也就意味着,国有大行至此扩围至六家,邮储银行也被外界称作“国有第六大银行”。

具体来看,下一阶段主要政策思路包括:

一、稳健的货币政策保持松紧适度,强化逆周期调节,保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定

健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,继续灵活运用多种货币政策工具组合,加强政策协调,平衡好总量和结构之间的关系,发挥“几家抬”的政策合力,从供需两端共同夯实疏通货币政策传导的微观基础,保持货币信贷和社会融资规模合理增长。

二、促进结构优化,更好地服务实体经济

继续切实落实政策要求,坚决遏制隐性债务增量,稳妥化解银行债务存量,推动必要在建项目后续建设,分类协商处臵存量债务,保护债权人合法权益。

三、进一步深化利率市场化和人民币汇率形成机制改革,提高金融资源配臵效率,完善金融调控机制

加强对金融机构非理性定价行为的监督管理,发挥好市场利率定价自律机制的引导作用,采取有效方式激励约束利率定价行为,强化行业自律和风险防范,维护公平定价秩序。

四、完善金融市场体系,切实发挥好金融市场在稳增长、调结构、促改革和防风险方面的作用

健全债券违约风险防范和处臵机制,促进公司信用类债券发行准入和信息披露规则统一,加强绿色金融债券存续期监督管理。

五、深化金融机构改革,扩大对外开放,通过增加供给和竞争改善金融服务

提高金融结构的适应性,在服务经济结构转型升级的同时增强金融体系的韧性。

六、打好防范化解重大金融风险攻坚战

在国务院金融稳定发展委员会的牵头抓总下,充分发挥国务院金融稳定发展委员会办公室作用,继续推动实施防范化解重大金融风险攻坚战行动方案,稳定宏观杠杆率,推动出台金融控股公司监管办法,加快补齐金融监管短板,继续开展互联网金融风险专项整治。

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